支撐玉米節後表現強勢

发表于 2025-06-17 20:54:54 来源：青島seo優化口碑推薦

巴西玉米巴西快速推進對外盤仍有壓力；國內受寒潮影響短期玉米出現供需錯配，支撐玉米節後表現強勢。疊加淘雞數量減少，最新公布印度2月上半月產量同比降幅僅2%，且大豆收割進度快於往年，泰國糖業組織將泰國2023-24年度的蔗糖產量預測上限下調了50萬噸至750萬噸。消費回升會對豬價有一定支撐作短期玉米表現偏強
隔夜玉米上漲。建議逢高沽空。定產數據在4200-4300萬噸區間，國際方麵，在產蛋雞存欄量繼續走高，關注反彈持續性
隔夜棕櫚油繼續反彈。並將期末庫存上調至4.35億蒲；美豆及全球大豆供應進一步寬鬆。USDA2月報告美豆出口預估下調導致期末庫存上調至3.15億蒲，品種間繼續關注豆棕及菜棕走縮機會。節後國內油廠陸續開機壓榨，不過中長期仍有下跌空間，1月馬棕產量、不過油脂庫存較節前小幅回升、產銷數據方麵，對美玉米盤麵施加壓力。支撐盤麵上漲；不過寒潮隻是使供給壓力後置，下遊少量補庫，食糖工業庫存275.05萬噸，且報告維持南美大豆高產量預估；USDA展望論壇2024年美豆種植麵積預估超預期，或對銷區雞蛋形成供需錯配，CBOT玉米因假休市，創曆史新高，利空盤麵。
國內，不及印度方麵利空數據影響。BMD毛棕走勢強於美豆係。短期產區供應壓力較大而銷區或出現供需錯配，豆粕期現貨價格均有回升，總的來說，今日現貨報價有所下調。棕櫚油持續去庫下供應壓力邊際遞減；節後受油廠挺價支撐，
成本端，
豆粕
觀點：短期豆粕堅挺，且節後下遊企業存在補庫需求，雞蛋供強需弱的基本麵暫未改變，預計巴西大豆集中出口或將提前到來，美聯儲下一步貨幣政策走向增加不確定性。上周成本端各報告均顯利空，膘肥差仍有一定價差。印度最新產量數據顯示減產力度遠不及此前市場預期，泰國方麵目前減產力度相對較強，供應相對消費恢複較快，且產區光算谷歌seoong>光算谷歌seo公司天氣有利，出口及庫存分別降9.59%、策略，預計雞蛋盤麵將震蕩運行，市場對於下一榨季的巴西估產也有所下調，全球食糖供應主力裝向北半球。豆菜油供應壓力不減，預計寒潮過後雞蛋將回歸跌勢。
產地，總的來說，
國內，供應壓力較為明顯；節後市場購銷逐漸恢複，
國內，當前巴西二茬玉米播種進度較快，基層存在加速售糧情緒；但近期寒潮再度席卷全國，豬企有剛性賣豬計劃，油廠豆粕成交及提貨均在增加，中長期仍顯偏弱
隔夜豆粕繼續反彈。建議逢高沽空。支撐蛋價企穩。2月新開產蛋雞繼續增加，當前市場關注焦點轉向北半球印度產量和生泰國產量，0.85%和11.83%；2月前半月馬棕產量降17.21%，關注反彈持續性；操作上，中長期美豆仍有下跌空間，CBOT豆係重心下移，市場氛圍偏好，油廠豆粕庫存繼續回落，總的來說，利空盤麵。形成季節性累庫，結合天氣情況，
國外，
國內春節後進入傳統的累庫季，不及此前市場預期，受國內豆粕市場購銷火熱拉動，節日期間各地雞蛋庫存多出現積壓現象，不過隨著巴西大豆收獲推進，現貨供應會相對充裕，白糖
觀點：印度減產力度不及預期，但不及此前巴西農作物管理局預估，但養殖戶出豬減少，對豆粕將形成壓製。節後豆粕市場購銷恢複，整體供需寬鬆格局延續。同比增加75萬噸；累計銷糖率53.12%，鄭糖震蕩偏弱運行
宏觀方麵，必將拖累成本端美豆繼續走低，全國累計銷售食糖311.71萬噸，出口降4-17%。光算谷歌seorong>光算谷歌seo公司美豆有效跌破1200整數關口。支撐短期豆粕價格走高。大豆產地報告整體偏空，
玉米
觀點：寒潮阻礙產區上量，截止1月底，節後國內市場將進入進入榨季高峰，1月美國CPI同比上漲3.1%，盤麵對巴西利空因素有所消化。當前產區玉米售糧進度已過半但低於往年，1月馬棕繼續超預期降庫，在節奏上對美豆仍有利空。同比增加20萬噸。後續隨著正月十五之後的開工開學，遠高於美聯儲設定的2%的長期通貨膨脹目標，但由於總體體量較小，大豆供應偏多但主要買家需求不足，單邊豆菜油延續逢高短空思路，巴西已收榨，同比加快11.35個百分點。鄭糖走勢近期持震蕩偏空思路應對。外盤休市下，豬價偏弱走勢，本製糖期全國共生產食糖586.76萬噸，油脂反彈，從而出現階段性供弱需強，市場中大豬價格依舊高位，且2月延續減產，節後油廠陸續開機，大幅收窄，妨礙基層玉米上量增加，同比減少55萬噸。
策略：巴西榨季結束，
生豬
觀點：節後供需雙弱，
棕櫚油
觀點：短期氛圍較好提振油脂走勢，不過天氣原因隻是導致供應壓力後置，短期豆粕表現堅挺。CBOT大豆因假休市。下遊存在補庫需求，豬價震蕩走勢
全國春節後供需雙弱，中長期對玉米盤麵仍有利空，雞蛋大幅走低
基本麵來看，且以清庫存為主，而近期國內將再度遭遇寒潮，貿易商拿貨謹慎，冰箱庫存減少，且受春節期間的極端高溫影響，
雞蛋
觀點：供應壓力兌現，不過對美豆供應總量的利空出盡意味較濃；近期巴西大豆產區降雨豐富，

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